“三高一低”拖累钢市 何为“三高一低”解析 销售螺旋管

今年上半年，国内钢铁行业总体陷入低迷，主要受到国内经济增速下滑，下游行业需求疲软的影响。同时钢铁产能过剩加剧、原料成本依旧处于高位、去库存进程缓慢、出口形势依然严峻等制约着钢铁行业健康发展。由于去年第四季度钢厂减产及春节后传统旺季的到来，今年以来钢材价格仅在2月中旬至4月上旬出现过小幅上涨，随后再次掉头向下，截至目前钢价处于今年以来最低位。

　　上半年新增产能3500万吨

　　根据中钢协的统计，2010年末我国炼钢产能8亿吨，2011年新投产炼钢产能约8000万吨，考虑到淘汰落后产能约3000万吨，年末粗钢产能达到8.5亿吨左右。而冶金工业规划研究院数据则显示，截至2011年底，我国粗钢产能已达9亿吨左右。去年全年，我国粗钢产量6.83亿吨，国内钢铁产能严重过剩。

　　与此同时，国内钢铁产能还在进一步扩张。据不完全统计，今年上半年，国内新上高炉27座，炼铁产能合计新增3500万吨左右。

　　此外，目前在建高炉产能在1亿吨左右，包括宝钢湛江钢铁基地920万吨炼铁产能和武钢防城港钢铁基地850万吨炼铁产能。如果再算上首钢长钢旧区改造500万吨和规划新区300万吨钢铁，以及筹建中的鞍钢宁德钢铁基地(建设年产钢1200万吨)、日照钢铁精品基地(建设年产钢850万吨)，那么还将新增近3000万吨的钢铁产能。

　　当然，国家一直在推动钢铁业淘汰落后产能。预计今年淘汰落后炼铁产能在2000多万吨。如此，预计今年实际新增炼铁产能5000万~6000万吨。

　　矿石价格高企挤压行业利润

　　国内钢铁产能过剩、钢铁产业集中度低、同质化产品竞争加剧，一方面难以使钢厂在行业低迷的时候齐心减产，除非全行业出现大幅亏损;另一方面高位运行的粗钢产量难以使铁矿石价格出现实质性下跌。虽然国内铁矿石对外依存度已从2009年的70%下降到60%，不过铁矿石价格话语权依然薄弱。

　　据中钢协统计，今年前2个月，国内大中型钢企亏损28.04亿元，同比减少191.47亿元。这是进入新世纪以来，钢铁行业继2008年第四季度之后再次出现全行业亏损。而在国内钢材价格弱势下行之际，正是由于国内钢厂开始全面复产，使得铁矿石价格反而出现回升。

　　由于国内房地产、机械、船舶、家电、汽车、铁路等下游用钢行业均表现低迷，钢材价格自4月中旬开始掉头向下，截至目前依旧弱势。1~5月份，全国房地产开发投资22213亿元，增速比1~4月份回落0.2个百分点。1~5月份，全国造船完工量为2253万载重吨，同比下降10.1%。前5个月，铁路基础建设投资1054.8亿元，同比下滑46.9亿元。汽车行业在逐步回暖，不过处于低速增长阶段，前5个月产量800.03万辆，同比仅增长3.19%。2012年1~5月份，全国工程机械行业产值同比增速由去年同期的26.95%下降至4.71%。

　　同时，5月份大中型钢企利润再次下滑至13.83亿元，钢厂迫于经营压力，5月下旬再次开始减产，并降低铁矿石库存。在国内粗钢增速放缓，国产矿和进口矿持续增长，以及进口矿港口库存持续升高的情况下，铁矿石出现阶段性供大于求。

　　国内钢厂赢利能力不断下降。据监测，唐山地区Q235坯出厂价减去Q235坯成本价之后，7月初仅获利10元/吨。而今年1月10日~2月24日期间，唐山地区Q235坯出厂价与Q235坯成本价之差一直为负，从侧面印证了近期钢铁行业出现了亏损。受高温天气及利润下滑影响，预计7月份钢厂将继续减产，但力度依旧不大，而铁矿石价格的高企也将继续使钢铁行业陷入微利的尴尬境地。

　　钢材去库存进程缓慢

　　今年上半年，下游需求的疲软、钢材价格的弱势一直打击贸易商的囤货热情，国内钢材社会库存居高不下，去库存化进程缓慢。据统计，截止到2012年6月21日，全国26个主要市场钢材社会库存为1542.7万吨，与去年同期相比高出111万吨。虽然国内钢材库存连续十八周下降，但库存降幅却偏低，从今年高点到目前降幅仅18.8%。而在6月29日，全国钢材社会库存结束下降，全线回升。同时，据中钢协数据显示，6月中旬末重点大中型钢铁企业钢材库存1215万吨，旬环比增加5.6%。钢企和社会库存的回升，进一步打击钢材市场信心。

　　上半年，我国出口形势逐步向好，前5个月累计出口钢材2204万吨，同比增长10.1%。5月份出口钢材523万吨，较去年同期增长9.26%。由于国际市场钢材需求依旧低迷，经济形势复杂难测，预计下半年出口量与上半年持平。

　　从整个上半年来看，国内经济增速的下滑，下游用钢行业需求疲软，使钢铁行业景气度低迷，钢材价格弱势下行。不过，受铁矿石阶段性供大于求，成本下降影响，第二季度钢铁行业赢利情况好于第一季度。同时，今年以来，央行两次下调存款准备金率，近一个月内更是两次降息，表明政府力图稳定经济增长，扩大内需。宽松的货币政策将减轻企业的融资成本，为下半年重点基建项目加快开工提供资金保障。而国家有关部门近期出台新一轮的“家电新政”、“汽车新政”的实施等政策，也为低迷的市场起到提振作用。短期内，钢材价格依旧处于筑底阶段，预计第三季度国内钢材市场会逐步向好，不过国内钢铁行业“高产能、高成本、高库存、低效益”短期内难以扭转，下半年钢铁行业可能依旧处于微利的态势。

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